El día de hoy, 20 de Julio de 2022, el tipo de cambio, Peso Chileno a Dólar de los Estados Unidos, bordea un valor de 900, con una caída de 7.35 pesos desde la apertura del mercado en la mañana (bajando hacia estabilidad en -0.8%).
Si se considera todo el tiempo máximo de revisión que nos conceden las plataformas usuales de negocios en línea (usualmente, 1 década), el incremento es de 86.94%, con un alza de 427.2 pesos desde hace una década, medidos al tipo de cambio de hoy, a 918.7 pesos por dólar:
En Europa y Canadá, en esta jornada, al contrario del caso de Chile de hoy día, el Dólar sube en 0.13% y 0.08% respectivamente. La Libra Esterlina Británica se mantiene al cierre. La diferencia en tendencia con Chile radica en el incremento del precio del cobre, y en la intervención abierta (por una vez) del Banco Central de Chile, con una primera de varias ofertas con operaciones de mercado abierto, que resultaron efectivas al lanzarse durante el Chile Day (Nueva York), parando el crecimiento y estabilizando la moneda temporalmente.
De todas formas, hay una duplicación, en una década, del tipo de cambio Peso Chileno vs Dólar de EEUU, generada por los cambios del antiguo modelo de mercado hacia uno más orientado hacia el estado con dos gobiernos socialistas (Michelle Bachelet), más el estallido social (fines de 2019), más la Convención Constitucional recientemente terminada, y finalmente, la entrada en Gobierno de Gabriel Boric, que en algún momento indicó que estaba más a la izquierda del socialismo, lo cual se condice con su alianza formal electoral ganadora junto con el Partido Comunista de Chile (que ya había co-gobernado en el segundo periodo de Michelle Bachelet).
Las voces de la sociedad civil han mirado un poco más allá de las cifras, hacia temas de preocupación que van más hacia el fondo del debate en camino:
Estas voces de Chile se están replicando a partir, o en complemento con voces similares de la región, pues este proceso no es exclusivo de Chile, sino que se genera a nivel Latino-Americano:
Estas preocupaciones y visiones respecto a la situación han generado una situación de estabilización adicional, al tenerse ya mayorías que rechazan los puntos constitucionales planteados en Chile, contagiando la desaprobación que se observa a la Constitución, a la desaprobación al gobierno, misma que se ha estabilizado en las últimas semanas, pero está muy alta:
Como se puede observar en este gráfico, analizado ya en una entrega previa, hay una correlación alta entre la desaprobación presidencial en Chile y el rechazo Constitucional en el país. Lo mismo, se da la misma correlación entre la aprobación del gobierno y su par constitucional, ambas con tendencia a la baja, según avanza el proceso plebiscitario que se definirá en menos de dos meses ya, el 4 de Septiembre.
Lo que queremos analizar es si los argumentos del #rechazo y su crecimiento están ligados o no a la evaluación de la competitividad de Chile y por ello, conforme se rechaza políticamente desde la sociedad mayoritariamente, se rechaza en los mercados con un ataque a la moneda nacional, conforme se observa en el gráfico inicial de este artículo, para una década, y este último gráfico (inmediatamente arriba) para este año 2022.
Para analizar de mejor manera, vale la pena comparar con la tendencia de los últimos 3 meses:
Del 20 de Abril de 2022, hace 3 meses, hasta el 20 de Julio de 2022, el tipo de cambio Peso a Dólar ha pasado de 813.70, hacia 927.07 (a esta hora de este día), con un 13.93% de crecimiento nominal.
En este "zoom" del gráfico inicial se puede observar la tendencia de los últimos 3 meses en el tipo de cambio, misma que se puede comparar con la tendencia de los últimos meses, en el rechazo:
Al 15 de Julio de 2022, el rechazo estaba en 52%. Un trimestre antes, dicho rechazo estaba (al 14 de Abril de 2022), en 45%. El crecimiento trimestral del rechazo ha sido de un 15.5%.
El 15.5% de crecimiento trimestral en el rechazo equivale a 1.12 veces el crecimiento trimestral en el tipo de cambio. Sin duda, hay factores de retroalimentación siempre entre lo político y lo económico, y entre estos y la mirada social cualitativa, que hemos compartido en los dos videos anteriormente presentados, tanto para la sociedad de Chile, como para la regional, con un testimonio de Colombia, donde (por ser el otro país OECD de América del Sur) se vive un debate fuerte en torno a la elección de Petro, a la luz de una mirada de economía política del tipo de cambio, como la siguiente: Peso Chileno vs Peso Colombiano:
Hace 10 años, a fines de Julio de 2012, 1 Peso Chileno equivalía a 3.71 Pesos Colombianos. Hoy, y a pesar de todo, 1 Peso Chileno equivale a 4.67 Pesos Colombianos. El Peso Chileno, con todo y todo, en una década, vale 25.87% más que el Peso Colombiano. La corrida inflacionaria de Colombia, asociada a la corrida cambiaria allí, comenzó hace 8 años, y causó una migración muy fuerte, en su momento, desde Colombia hacia Chile, generando un proceso de fusión social que ha llevado a una sincronía económica, y ahora, un contagio político, hacia un país como Colombia en el cual nunca había ganado la Izquierda, históricamente.
La inflación es el peor impuesto social, pues está correlacionado casi 1 a 1 con la pobreza. Eso lo sabemos los economistas. Lo sabe Ecuador, que ha dolarizado y con ello, ha aguantado sin la inflación que ahora tienen todos los países, y claro, sin la devaluación que genera la migración no solo de las personas, sino de las políticas, al haber correlación total entre inflación y pobreza, inflación y devaluación, y claro, entre pobreza y voto.
Vale tomar en cuenta, por supuesto, y finalmente, que el voto es dinámico, y el péndulo político existe. Cuando la inflación y la devaluación empobrecen, gana la izquierda, pero cuando las soluciones no llegan, llega el rechazo; si se llega a mirar una correlación directa y en tendencia entre devaluación y rechazo a la izquierda, será porque el péndulo ya va de vuelta, como ha pasado en Ecuador, como está pasando en Cuba, como posiblemente pase luego en Colombia, y como está pasando en Chile.
El rechazo es una buen noticia, y que la devaluación se haya detenido desde gobiernos de izquiera es una buena noticia también, pues lo que se necesita no es inflación ni devaluación, ni mucho menos pobreza, sino estabilidad, crecimiento y desarrollo, diálogo y despolarización.
Harán bien los gobiernos y los partidos de izquierda y derecha, así como los líderes empresariales y hexagonales, en tomar en cuenta los datos y acercarse a iniciativas de cohesión social y despolarización, pues aquello creará las condiciones efectivas para avanzar contra la inflación, la devaluación, la pobreza y el subdesarrollo.
ROBERTO F. SALAZAR-CÓRDOVA
CFO, Red Santa Cruz de Inversiones de Impacto
HEXAGON GROUP LATAM, UK-GLOBAL
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