"RETOS MACROECONÓMICOS: Antes de la crisis, de la Cruz et al. (2020) estimaba que Colombia, Ecuador y Perú, estaban en una situación fiscal de equilibrio. Sin embargo, Ecuador estaba en medio de un ajuste dentro de un programa con el Fondo Monetario. Por lo tanto, si bien tenía superávit fiscal, llegaba a la crisis sin “buffers”. Por su parte, Bolivia y Venezuela si presentaban necesidad de hacer un ajuste fiscal para mantener la deuda en sus niveles actuales . Andrian et al. (2020) estiman que, dado los impactos fiscales de la crisis, en Colombia y Perú las necesidades de financiamiento del 2020 podrían aumentar hasta en 5% del PIB. En Bolivia y Ecuador, estas necesidades podrían aumentar hasta 6,5% del PIB. Sin embargo, Bolivia y Ecuador también estarían en riesgo de sufrir una parada súbita de capitales (Colombia y Perú han sido capaces de hacer operaciones de deuda luego del comienzo de la crisis). Esto agregaría necesidades de financiamiento adicionales de 3,5% del PIB. Por lo tanto, la región va a terminar con mayores deudas y peores resultados fiscales. En esto sentido, de la Cruz et al. (2020) estimaban que, antes de la crisis, los países tenían hasta un 14% del PIB de espacio fiscal adicional, entre mayores ingresos y ahorros en el gasto. El reto es el diseño de una estrategia que no afecte la recuperación. Andrian el al (2020) plantean que, para una etapa de transición entre la salida de la emergencia y el inicio de la recuperación, los países deberían considerar una versión modificada de estas medidas, y otras nuevas, que les permitan cierto alivio fiscal para seguir atendiendo a los sectores y poblaciones más vulnerables."
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