Hay que cuidar la moneda y La Moneda...
"Un 70% de las empresas encuestadas por el Banco Central en el Informe de Percepciones de Negocios, dijo que no planifica inversiones para el año 2022. Las firmas apuntan a que la incertidumbre política y económica frena la toma de decisiones, a lo que se suman mayores costos salariales y de producción. Fueron más de 700 gerentes de empresas los consultados por el Banco Central sobre las proyecciones futuras." (1)
Y frente a la verdad de los mercados, uno -como economista- se pregunta: ¿De qué sirve que 270 economistas locales apoyen a un candidato, o que Joseph Stiglitz y Thomas Piketty le brinden soporte? Los mercados no se mueven por lo que digamos los economistas, sino por las realidades y las expectativas.
La preocupación de los analistas independientes de mercado surge por la mala señal que envía la politización de los gremios profesionales, incluida la de los economistas. Esta politización es mala, pues crea una alta expectativa de imposibilidad de mantener una sana distancia técnica independiente. ¿Qué voz se puede tener luego, si fracasa el modelo rupturista, si no se está libre de conflictos ideológicos, a la hora de analizar lo político en lo fiscal y monetario?
Ciertamente también se puede fracasar al conservar; sin embargo, la evidencia de los últimos 50 años en Chile es clara en términos de reducción de pobreza y aumento del bienestar. Por otro lado, la evidencia de las revoluciones en países otrora ricos, que en su momento recibieron migración Chilena, como Venezuela, Argentina, o Ecuador, es contundente: un correlato directo entre élites que prestaron su nombre a revoluciones que empobrecieron a todos menos a la cúspide de las élites de las élites.
Al momento, gane quien gane las elecciones, pero sobre todo si las gana la Izquierda, hay desafíos enormes de política económica en Chile, que requieren dejar respirar a los sistemas automáticos de defensa de la economía, quitándoles ruido y no aumentándolo con coros de voces que -además- no son escuchadas por quienes los convocan.
Los mercados leen aquello.
La crisis crece, con apoyo de quienes le prestan su nombre a una candidatura que les dirige y para la cual cantan los economistas, los artistas, los periodistas, los profesores, los médicos, y todo aquello que tenga influencia en términos de capital social.
Se entiende que quizá se haya producido un fenómeno de masas, por temor, por miedo, por una campaña de terror a la derecha, o quizá por nerviosismo de pandemia, y por confusión frente al escenario electoral.
Mientras más se produce el ruido de las masas en las calles, y más se lo apoya desde las élites intelectuales, más crecen los vaivenes de política económica, lastimosamente.
La muestra de aquello son las erráticas medidas que se han dado desde la gestión de política económica reciente, coordinada más como ruptura de equilibrios económicos que como recuperación de equilibrios técnicos.
Vale decir que los desequilibrios han sido propiciados desde lo legislativo y desde lo constituyente, que han tenido la batuta de la política económica durante los dos años pasados.
Frente a ello, y a "ellos", desde lo ejecutivo, y desde las instituciones, la reacción ha sido una sintonía obligada.
Los mercados, las familias, las empresas, los inversores, y los agentes reales de la economía entienden que el barro líquido y desbocado del deslave de las políticas económicas ha arrastrado a los políticos consigo, y está enlodando a toda la inteligencia social que encuentra a su paso: aquella ligada a lo estatal, a lo político, al brillo y al dinero, la fama y el poder público.
Si un periodista se sale del libreto e incomoda al coro, su director se baja de la plataforma y le dice "irresponsable".
Y así muere la libertad de mercado y de prensa.
Frente a ello, Chile enfrenta cinco amenazas económicas:
Aumento Generalizado de los Precios por Desahorro Acordado Políticamente
Aumento del Costo del Dinero por Política Monetaria Contra-Cíclica
Reducción de los Planes de Inversión para el 2022
Expectativas de Bajo Crecimiento del Ingreso Nacional para 2022-2023
Desequilibrio Fiscal, del Mercado Laboral y Cambiario
Lastimosamente, Chile no tiene Dolarización, como para liberarse de esta marejada de incentivos perversos.
Todo esto, vistas así las cosas, puede conducir a un escenario fatal, con emisión, gasto, desequilibrio, inflación, desempleo, un aumento de la Pobreza, vía salarios reales rezagados, dificultades para refinanciar gastos, ausencia de fondos para crear ingresos, entorno general desafiante a la producción, y una dinámica que obligará a los empresarios a remar contra corriente, lidiando con expectativas de cuentas fiscales, pensionales y laborales mayores, llevando a decisiones de defensa, que crearán menores oportunidades de empleabilidad, y crearán una bola de nieve de complejidades para ejercer el comercio de bienes nacionales o importados demandados en el mercado.
La elección de autoridades estatales liberales será una condición necesaria pero no suficiente para volver la economía a sus fundamentos y poner en orden las cuentas del estado.
Elegir por la derecha, y además dialogar con la izquierda serán las condiciones: necesaria y suficiente, para regresar a los fundamentos, trabajar entre poderes, gestionar lo constituyente y acoplar lo político a lo técnico, haciendo converger la expectativa y realidad de la economía, y regresar a una senda de equilibrio los mercados de monedas, tanto en lo tocante al peso chileno, como al dólar de los Estados Unidos.
Para ello se requiere menos estado y más independencia.
Lastimosamente, el ruido de los medios transmite algo contrario a la realidad, que se hace escuchar en los mercados, donde ayer se reportaba que "70% de las empresas presentes en Chile no están planificando inversiones para 2022" (1)
Los economistas independientes, por mientras, manifestamos lo siguiente:
1. Estamos un poco preocupados con los inversores por los temas políticos regionales y nacionales de América y Chile.
2. Hemos detenido el avance de los proyectos de inversión hasta que corresponda retomarlos.
3. Estas semanas y meses estaremos muy ocupados, desarrollando refuerzos de seguridad para procesos de pivoteo de fondos y financiamiento.
4. También estamos y estaremos ocupados, desarrollando procesos de aceleración con autoridades locales y sectoriales de menor riesgo en los diversos países.
5. Lastimosamente, el tema político a nivel de los países, y de la región, no ayuda, pues no suena prometedor.
6. Todo el tiempo que se invierta en estudiar salidas tomará por lo menos 6 meses para tener claridad de funcionalidad, pues las autoridades solo brindan señales ambiguas.
7. Las señales que envían los gremios que se politizan solo aumentan la imposibilidad de vender en mercados internacionales la marca país y desarrollar apetito de inversión por proyectos "chilenos"
8. En el caso de Chile, el plan es revisar situación hasta Marzo, abriendo un compás de espera lógico.
9. Mientras tanto, se va a acelerar el cierre de proyectos a Diciembre, pues con la llegada del verano, no tiene sentido abrir expectativas, mientras no sepamos qué mismo ocurrirá en Chile este Domingo.
10. Lo que pase en Chile será una señal para lo que vendrá en la región hasta el 2025.
Miremos esto, de 2017, pues aquello nos dará luces de cómo las profecías se auto-cumplen, en general:
Cuando se actualiza el escenario, se tiene lo arriba mencionado:
Lo que ocurra en lo global es otra línea que se debe explorar pues su desarrollo no nos brinda seguridad.
Las salidas vía tecnología todavía no brindan seguridad tampoco:
La Dolarización de Ecuador es una mejor protección, y es la razón que sigue motivando a invertir allí, si los acuerdos políticos siguen progresando de manera completamente diferente con respecto a lo que está pasando en Chile (salvo si gana Kast):
Lastimosamente, en Ecuador, noticias como éstas, ligadas a la presencia narco que creció durante los años de la mal llamada "Revolución Ciudadana" (muy parecida a la que vendría en Chile si gana Boric) nunca ayudan:
Por ello, es mejor esperar: los fondos de los inversores, mientras tanto, se siguen depositando y acumulando, y muchas oportunidades se pierden, mientras los economistas se restan de ser parte de la solución y pasan a ser parte del problema.
Los economistas independientes latinoamericanos, no ligados a la élite, mientras tanto, no podemos acelerar ahora nada, hasta no saber qué ocurrirá el Domingo en Chile.
Justo hace un año, en Chile, tuvimos una conversación sobre la "cultura chatarra" que se ha venido imponiendo en la economía de Chile. Dejamos un video sobre una conversación de hace un año, que era bastante profética sobre el modelo territorial que se iba a desarrollar acá, pero claro, lo principal es verlo si requerimos tener algunas claridades sobre cómo solucionarlo.
Para poder ver el video: suscríbase a Cultura Chatarra - YouTube
Lo puede mirar luego en: https://youtu.be/O1BgKr_aFv4
Recordemos...
Saludos,
(*) Roberto Salazar, Economista Principal: Hexagon Group Lat-Am/UK/Global
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